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新高路上A股三问强势格局有望延续

摘要:本周以来,主要指数纷纷强势上攻,集体桂芍镇痫片能治癫痫吗刷新反弹新高。沪综指更是连续放量,开启新一轮逼空行情 .A股高歌猛进,但仍有三大疑问待解:一是逼空行情能否延续;二是主要指数在反弹期间会否分化;三是个股行情如何演绎,是老主题重现荣光,还是新题材主导市场?...

本周以来,主要指数纷纷强势上攻,集体刷新反弹新高。沪综指更是连续放量,开启新一轮逼空行情 .A股高歌猛进,但仍有三大疑问待解:一是逼空行情能否延续;二是主要指数在反弹期间会否分化;三是个股行情如何演绎,是“老”主题重现荣光,还是“新”题材主导市场?

强势格局有望延续

上周,沪深两市大盘震荡回调,沪综指一度下破2200点整数关口,期间沪市单日成交额快速下降至1000亿元附近。连续震荡数个交易日,大盘突然弱势回调,让投资者有些意外。不过,9月伊始,市场却一扫此前的阴霾,连续放量反弹,开启了新一轮逼空行情。沪综指昨日上涨1.00%,收出四连阳,收报2288.63点,再度刷新反弹新高,宣告近一年的箱体震荡格局被打破;深成指昨日上涨0.90%,收报8115.87点,创今年以来新高。沪深两市昨日的成交额达到3984.78亿元,同样刷新反弹以来新成都癫痫病十佳医院高,量价有效配合显示投资者参与热情高涨。

行业方面,9月以来各行业板块普涨,申万国防军工、电气设备和传媒指数涨幅居前,分别上涨7.67%、4.94%和4.94%;与之相比,申万非银金融、采掘和银行指数涨幅相对较小,分别上涨2.84%、2.47%和2.39%。值得注意的是,除军工板块一枝独秀,显著高于其他行业指数外,其余各行业板块涨幅差距并不大,板块间呈现轮动上涨的格局。

个股方面,与此前的“个股不涨,指数涨”的局面不同,本轮反弹期间个股的活跃度明显提升。9月以来,沪深两市陕西治疗癫痫病权威医院有2255只股票实现上涨,涨幅超过10%的股票达到146只,涨幅超过5%的股票达到691只,单个交易日涨停个股维持在30只左右,场内赚钱效应凸显;在下跌的64只股票中,个股跌幅普遍较小,本钢板材跌幅最大,达到10.12%,其余个股跌幅均在4%之下。由此来看,本轮逼空行情中个股活跃度明显提升,持股的投资者普遍受益。

分析人士指出,经济数据平稳、资金面维持宽松、政策面预期升温是本轮反弹的三大重要支柱。8月汇丰PMI、中采PMI双双回落,低于市场预期,显示三季度经济下行压力较大。新股密集发行也对A股资金面造成扰动,场内流动性趋紧。经济面和资金面对于市场的支撑作用有所弱化。不过,近期国务院常务会议确定了多项刺激政策,政策面预期依然积极。在经济复苏脚步犹豫时,政策有望及时加码,政策面预期对于市场的支撑依旧坚实。考虑到助推大盘连续上攻的积极因素尚不具备,未来市场的逼空行情或存在波折,但强势格局将延续。

指数联动效应料凸显

2013年以小盘成长股为代表的创业板指数走出单边牛市,而同期主板指数维持震荡格局;2014年初创业板指数短暂冲高后,开启了一波将近3个多月的回调,而主板指数切换到新的平台窄幅震荡。主板指数和小盘指数出现明显的背离。

不过,近期在“创新高”的道路上,各指数间的联动却颇为明显。昨日沪综指和深成指刷新近期反弹新高后,以创业板综指和中小板综指为代表的小盘指数同样创出反弹新高。创业板综指昨日上涨0.91%,收报1567.47点,创历史新高;中小板综指昨日上涨0.82%,收报7398.79点,创2011年4月以来新高。从昨日盘面看,中小板综指和创业板综指盘中一度大幅回调,但午后在主板指数大举上攻的带动下,小盘指数重拾升势,市场上呈现出大盘股领涨、小盘股跟涨的格局。

分析人士指出,主板指数和小盘指数分别代表大盘周期股和小盘成长股这两大品种,此前市场一度独宠小盘成长股,小盘指数独领风骚。而7月底沪港通、国企改革等为大盘周期股带来生机,主板指数强势反弹,市场风格不断切换造成了主板指数和小盘指数的背离。不过,目前来看,伴随着风格的均衡化,这种背离持续时间将缩短,各个指数的联动效应将凸显。

一方面,通过抬升大盘周期股有助于拉升大盘,但随后市场震荡蓄势时,资金调仓换股需求渐浓,开始布局个股行情。市场风格自然不会一边倒地偏向蓝筹,中小市值股票也开始活跃,各主要指数可能会齐头并进。另一方面,7月以国资改革为主线的主题投资兴起,题材热点主要集中在周期股中,近期学问传媒、网络游戏、第三方支付等成长军团中的题材也开始活跃起来。当前,热点并不局限于主板或创业板、中小板,无论是成长军团的概念,还是蓝筹阵营中的题材均有表现机会。后市热点一旦开始轮动,市场风格也将逐渐偏向亳州哪家医院治癫痫病最好均衡,主板指数和小盘指数的后市行情将趋一致。

挖掘老主题甄别新热点

从近期市场格局来看,场内热点较活跃,各个题材来回切换。值得注意的是,真正的领涨热点尚未脱颖而出,是扎根在旧的题材中,还是快速入手新的热点,这使得投资者在布局后市行情时颇为纠结。市场人士表示,深挖老主题、甄别新热点或是较好的应对策略。

首先,以政策为轴的主题投资值得投资者去深挖。如国企改革、军工研究院改制、沪港通等主题投资前期市场已有表现,不过前期的炒作往往是基于政策面预期。随着改革逐步推进,具体细则的出台,改革红利将进一步显现,这对于相关上市企业绝不仅仅是炒作概念,而是实质性利好,不仅能够提升相关上市企业的估值,而且有望促进其业绩改善。建议投资者紧跟政策线索,地方国企改革标的、沪港通背景下AH溢价率较高或A股稀缺标的等老主题值得重点关注。

其次,对于新兴产业中的热点,投资者需要仔细甄别,不要盲目追高。类似于石墨烯、燃料电池、全息手机等新兴产业中的新热点是资金频繁炒作的对象。考虑到此类品种估值和股价均处在高位,缺乏基本面支撑,参与此类概念的炒作风险较高,投资者需要甄别此类新热点的持续度,盲目追高此类品种已不合时宜。


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